即時(shí)通訊軟體 LINE 本周在美、日雙掛牌上市，2,200 萬(wàn)股美國(guó)存托憑證（ADR）臺(tái)北時(shí)間14日晚間以代碼“LN”率先在紐約證交所上市交易，首日以42美元開(kāi)盤(pán)，每股 41.58 美元（約臺(tái)幣 1,341 元）作收，股價(jià)大漲 27% ，正式成為今年最大規(guī)模的科技企業(yè) IPO 案，也讓 Line 市值從上市前的 69 億美元成長(zhǎng)至 87 億美元（約臺(tái)幣 2,806 億元）。另 1,300 萬(wàn)股緊接于今日在東京證交所掛牌交易。

這次IPO由野村控股、摩根大通、摩根士丹利和高盛擔(dān)任主要承銷(xiāo)商，受到英國(guó)脫歐造成市場(chǎng)動(dòng)蕩影響，Line 一度延后公布定價(jià)區(qū)間的時(shí)間，不過(guò)因應(yīng)市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，Line 在 7 月將原定 2,700 到 3,200 日?qǐng)A的訂價(jià)區(qū)間上調(diào)至 2,900 到 3,300 日?qǐng)A，最終在 11 日公布發(fā)行定價(jià)時(shí)，Line選擇的高端的價(jià)格，確認(rèn)掛牌價(jià)為 3,300 日?qǐng)A（約臺(tái)幣 1,059 元），美國(guó)部分則是以32.84美元定價(jià)。

其中，Line 將在東京證交所發(fā)行 1,300 萬(wàn)股，在紐約證交所發(fā)行 2,200 萬(wàn)股，并透過(guò)超額配售選擇權(quán)額外發(fā)行 525 萬(wàn)股，預(yù)計(jì)籌資 13 億美元（約臺(tái)幣 419.4 億元）。

隸屬于韓國(guó)網(wǎng)路公司 Naver 的 LINE，營(yíng)收在去年首次突破 10 億美元，主要來(lái)自販?zhǔn)圪N圖、游戲和廣告。截至 3 月，Line 每月活躍用戶(hù)為 2.18 億人，其中三分之二皆來(lái)自日本、臺(tái)灣、泰國(guó)和印尼。藉由此次籌資，Line 希望可強(qiáng)化亞洲市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)也可提升海外市場(chǎng)知名度。

根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Renaissance Capital的數(shù)據(jù)，今年第一季全球IPO募資規(guī)模為96億美元，較同期下滑73%，為2009年第二季以來(lái)的最低紀(jì)錄，且到目前為止，僅有5家科技公司IPO，而2015年同期為14家。比如美國(guó)今年上半年就僅有Twilio進(jìn)行IPO，所幸首日漲幅超過(guò)90%，這次Line的上市，有助于提振華爾街對(duì)于網(wǎng)路科技股的信心。

特別是相對(duì)于Whatapp、Snapchat甚至是Facebook Message，雖然有廣大用戶(hù)，但獲利表現(xiàn)并不穩(wěn)定，Line雖然去年獲利仍是小幅虧損，但在電子商務(wù)新模式及廣告獲利上，呈現(xiàn)向上之勢(shì)，證明了即時(shí)通訊軟體在未來(lái)的確大有可為。

營(yíng)收持續(xù)成長(zhǎng)，尚未由虧轉(zhuǎn)盈

不過(guò)《TechCrunch》分析，Line 有 90% 營(yíng)收皆來(lái)自日本，而目前難以看出其他國(guó)家能替 Line 帶來(lái)顯著營(yíng)收，過(guò)度依賴(lài)日本市場(chǎng)讓 Line 的獲利潛力受到質(zhì)疑。以收入分類(lèi)來(lái)看，Line 營(yíng)收有 40% 來(lái)自手游，在變化快速的手游市場(chǎng)，Line 的好表現(xiàn)能維持多久，也尚待考驗(yàn)。另外，雖然 Line 去年?duì)I收成長(zhǎng)，但大舉投資新服務(wù)也讓 Line 虧損 7,600 萬(wàn)美元。

對(duì)于未來(lái)發(fā)展，Line在上市說(shuō)明書(shū)中表明，除了擴(kuò)充平臺(tái)服務(wù)項(xiàng)目外，最重要的是要針對(duì)廣告主需求開(kāi)發(fā)相關(guān)解決方案。包括Facebook Message、微信Wechat、Whatapp、及Telegram都是相當(dāng)強(qiáng)勁的對(duì)手，Line認(rèn)為本身強(qiáng)項(xiàng)在于具規(guī)?；氖褂谜?，因此如何發(fā)展精準(zhǔn)客戶(hù)的行銷(xiāo)能力，將是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵。

文章: 2016-07-15 09:21:05-123.120.36.234

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